打破信用评级“唯美是从”格局

文/乐耀辉

标准制定者，永远是以自我利益为中心的；越是关系到国家利益的标准，越是能置他人于死地的超级炸弹。美国三大评级机构——标准普尔、穆迪和惠普，就是利用五花八门的评级标准（尤以信用评级为重）统治着全球金融市场，进而掌控世界经济，为美国政府谋取利益。

正如《纽约时报》专栏作家弗里德曼(畅销书《世界是平的》的作者)于1996年在其专栏发表评论：“我们生活在两个超级大国的世界里，一个是美国，一个是穆迪。美国可以用炸弹摧毁一个国家，穆迪可以用债券降级毁灭一个国家；有时候，两者的力量说不上谁更大”。

弗里德曼的言论再次得到印证。2009年12月，美国三大评级机构先后降低了希腊国家信用评级，随后又对西班牙、葡萄牙、意大利等欧元区国家的信用评级“落井下石”，欧元遭受重创，欧洲债务危机越演越烈。

与欧盟成员国债务危机相对应的是，美国政府所面临的债务困境更为严峻。目前，美国国家债务总额高达12.3万亿美元。根据政府经济学家的预测，仅仅是这些债务所产生的利息，再加上社保、医保及其他福利所需要的开支，就将消耗美国政府截至2020年的联邦收入总额的80%。对于美国政府而言，所剩下的资金将远远无法应对其余必要的开支。

尽管如此，美国三大评级机构并没有给予美国信用任何负面的警告。这无疑让世界各国对三大评级机构产生强烈的质疑和不满。欧盟委员会负责内部市场与服务的委员巴尼耶近日表示，考虑到评级机构所作评估给金融市场带来的巨大影响，应进一步加强对评级机构的监管。

德国总理默克尔和法国总统萨科齐也发表联名信，建议欧盟重新审查评级机构的评级方法、公布评级结果的方式，以及它们对金融市场稳定的影响，并建议成立欧洲自主的信用评级机构，以免受制于传统的三大评级机构。

美国三大评级机构不仅世界各国前所未有的反对，就连美国自己也在反省评级机构之害。现任财长盖特纳及其前任保尔森均在国会听证时称评级机构是导致金融危机的原因之一，应削弱其影响力；美国证券交易委员会(SEC)正就穆迪欺骗投资者的指控进行调查，如指控成立，穆迪将可能被勒令停业。

但美国真的是会对三大评级机构开导问斩吗？显然是不可能的，因为三大评级机构是美国利益的典型代表。由于受美国宪法保护，穆迪、标准普尔和惠誉的评级模型是保密的，无需向公众说明。更为重要的是，美国政府将宪法第一修正案保障“言论自由”的公民权授予三大机构，使之能够逃避因不公正、不合理、不科学评级而招致的法律责任。

与欧盟一样，中国和其他发展中国家更是深受美国三大评级机构之害。人均GDP排名靠前的澳大利亚、美国、加拿大等三国，赫然位列世界净债务国行列；相反人均GDP排名分别是第54和105名的委内瑞拉和中国，已进入世界前10位净债权国行列。但是，三大机构给澳、美、加三国的A A A信用级别长期保持不变，而给委、中分别是B+和A +。如此的评级结果，可谓颠倒黑白。

与此同时，由于一国机构、企业评级不得超过该国主权评级。因此，中国的企业、机构普遍是不值得信任的B B B以下的“投机级”，2004年迫于中国的压力，标准普尔将中国的主权评级调升到BBB+，2005年调为A -；2006年再调为A，2008年上调为A+。三大评级机构早已严重影响到我国经济的健康发展；更可怕的是，美国已经掌握了中国评级话语权，直接威胁中国的经济安全。

要摆脱美国三大评级机构的桎梏，单靠呼吁美国对其评级机构进行改革是行不通的，真正的出路是建立适合主权国家的独立评级标准和模型。欧盟正在谋划成立自主信用评级机构，中国必须坚持发展自己独立的主权信用评级机构……。国际信用评级多元化是未来金融市场的一个必然趋势，“唯美是从”的信用评级格局或许在不久的将来就会彻底被打破。